Viele Unternehmer, die auf der Suche nach Möglichkeiten zur Steigerung oder Sicherung ihrer Liquidität sind, stoßen früher oder später auf Factoring. Bei dieser beliebten Finanzierungsform, bei der Unternehmen ihre Forderungen an ein Factoring-Unternehmen verkaufen, wird zwischen echtem und unechtem Factoring unterschieden. Beide Varianten bieten unterschiedliche Vor- und Nachteile, die je nach Situation und Bedürfnissen eines Unternehmens variieren können. Hier die Details.
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Echtes vs. Unechtes Factoring: Das sind die Unterschiede
Lesezeit: 5 Min
Definition „Echtes Factoring“
Beim echten Factoring handelt es sich um eine Art des Forderungsverkaufs. Das Hauptmerkmal dieser Factoring-Art liegt im Risikotransfer, der regresslos auf den Factoring-Anbieter übergeht. Das echte Factoring ist auch als Non-Recourse-Factoring bekannt.
Wie funktioniert echtes Factoring?
Von echtem Factoring spricht man, wenn das Factoring-Unternehmen oder die Factoring-Gesellschaft die Forderungen im Rahmen von eingeräumten Debitorenlimits regresslos ankauft. Der Factor trägt das uneingeschränkte Risiko, falls der Debitor die offenen Forderungen nicht bezahlt. Diese Übernahme des Haftungsrisikos wird auch als Delkredere bezeichnet. Für den Risikotransfer wird eine Factoring-Gebühr fällig. Dieses Entgelt setzt sich aus mehreren Faktoren wie den Umsätzen und Zahlungszielen zusammen.
Welche Vorteile hat das echte Factoring?
Gerade für kleine und mittelständische Unternehmen, sowie Startups beinhaltet das echte Factoring viele Vorteile. Bei wechselndem Kundenstamm und langen Zahlungszielen bietet das echte Factoring eine hohe Sicherheit. Außerdem wirkt sich Factoring vorteilhaft auf die Liquidität, sowie die Bilanz eines Unternehmens aus. Durch den Wegfall der Forderung ergibt sich eine Bilanzverkürzung, welche die Eigenkapitalquote und folglich die Bonität des Unternehmens positiv beeinflusst. Durch abgetretene Forderungen an eine Factoring-Gesellschaft und deren schnelle Auszahlung steigt zudem die Liquidität eines Unternehmens. Anstatt auf das Zahlungsziel zu warten, wird die Rechnung bereits innerhalb weniger Tage zu etwa 80% beglichen. Die fehlende Rechnungssumme folgt dann nach Zahlungseingang des Schuldners. In Deutschland wird seit Jahren überwiegend echtes Factoring praktiziert, weil der für Factoring-Kunden oft relevante Sicherheitsaspekt, nämlich der Schutz vor Forderungsausfall, nur bei dieser Art des Factorings gegeben ist.
Vorteile des echten Factoring im Überblick:
- Gesteigerte Liquidität
- Gesteigerte Eigenkapitalquote
- Schutz vor Forderungsausfall
- Verbesserte Bonität
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Definition „Unechtes Factoring“
Das unechte Factoring ist eine weitere Variante des Forderungsverkaufs und wird im angelsächsischen Sprachraum als "Recourse Factoring" bezeichnet. Der entscheidende Aspekt dieser Factoring-Variante ist, dass der Factor das Ausfallrisiko nicht trägt. Stattdessen werden die Forderungen sozusagen an das Factoring-Unternehmen verpfändet. Sollte es zu einem Forderungsausfall kommen, muss der vorfinanzierte Betrag plus zusätzliche Gebühren wie Zinsen an den Finanzdienstleister zurückerstattet werden. Dem Factor obliegt vertraglich das Recht, den Forderungskauf rückabzuwickeln, sollte der Debitor nicht bezahlen oder gänzlich ausfallen. Damit tragen Factoring-Nehmer das volle Risiko für den Zahlungsausfall Ihres Kunden.
Wie funktioniert unechtes Factoring?
Bei dieser Art des Factorings findet kein Risikotransfer statt, was es rein juristisch zu einem Kreditgeschäft macht und nicht zu einem Finanzierungsinstrument, bei dem Forderungen abgetreten werden.
Des Weiteren wird beim unechten Factoring teilweise eine maximale Laufzeit bestimmt, welche unabhängig von dem Zahlungsziel des Kunden und dem tatsächlichen Zahlungsdatum ist. Das führt dazu, dass unechtes Factoring auch als Kurzzeitdarlehen genutzt werden kann, für welches der Factor die Forderung an den Kunden als Sicherheit erhält. Der Factoring-Nehmer haftet jedoch vollumfänglich und transferiert das Geld unabhängig von der Zahlung des Debitors nach der festgelegten Zeit wieder an den Factor.
Auswirkungen auf die Bilanz: Beim unechten Factoring verbleiben die Forderungen in der Bilanz des Factoring-Nehmers und werden nicht beim Factor bilanziert. Folgeeffekte wie eine Bilanzverkürzung und ein dadurch verbessertes Banken-Ranking können nicht erzielt werden. Stattdessen wird das unechte Factoring als Fremdkapital verbucht.
Vorteile und Nachteile des unechten Factorings
Neben kurzfristig garantierter Liquidität bietet die unechte Forderungsabtretung noch den Vorteil administrative Aufgaben an die Factoring-Gesellschaft auslagern zu können. Von der Bonitätsprüfung, über das Mahnwesen bis zur Übernahme des kompletten Debitorenmanagements bieten Factoring-Partner professionelle Dienstleistungen an, die ein Unternehmen bei der Forderungsabwicklung entlasten können. Ein weiteres Argument für das unechte Factoring sind die potenziell niedrigeren Kosten durch den fehlenden Ausfallschutz.
Vorteile auf einen Blick
- Schnelle Liquidität
- Kurzfristige Planbarkeit
- Mögliche Unterstützung beim Debitorenmanagement
Demgegenüber ist der fehlende Ausfallschutz beim unechten Factoring ein klarer Nachteil. Zahlt ein Kunde nicht, so haftet der Factoring-Nehmer selbst und muss die bereits vorfinanzierten Rechnungen zurückbezahlen. Es gibt keine Planungssicherheit, da das Restrisiko des Forderungsausfalls immer bleibt und auch kein Risikotransfer an den Factoring-Anbieter stattfindet. Außerdem treten die buchhalterischen Vorteile des Factorings wie etwa eine Bilanzverkürzung beim Unechten nicht in Erscheinung.
Nachteile auf einen Blick
- Fehlender Ausfallschutz
- Geringe Planungssicherheit
- Keine buchhalterischen Vorteile
Für wen eignet sich unechtes Factoring?
Da beim unechten Factoring kein Ausfallschutz geboten wird, eignet sich diese Factoring-Art besonders für Unternehmen, die über einen festen Kundenstamm mit gutem Zahlungsverhalten verfügen.
Auch beim unechten Factoring können Unternehmen Ihren Kunden lange Zahlungsziele einräumen, ohne selbst an Liquidität einbüßen zu müssen. Dies kann die Kundenbeziehung noch verstärken.
Echtes vs. unechtes Factoring: Unterschiede zusammengefasst
Der Hauptunterschied zwischen echtem und unechtem Factoring liegt in der Übernahme des Ausfallrisikos. Während beim echten Factoring das Risiko auf den Factor übergeht, bleibt es beim unechten Factoring beim Unternehmen. Diese Unterschiede sollten bei der Wahl der passenden Factoring-Variante genau abgewogen werden, je nach Risikobereitschaft und Liquiditätsbedarf des Unternehmens.
In Deutschland wird überwiegend echtes Factoring praktiziert. Spricht man vom Thema Factoring, dann meint man meistens das Echte, da der Sicherheitsaspekt für die meisten Factoring-Nehmer ganz klar im Vordergrund steht.
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